三中全會(huì)后中國(guó)金融改革新藍(lán)圖

金融改革開(kāi)放路線圖

《決定》確定了未來(lái)金融體制改革的路線圖，從整體來(lái)看：首先是金融組織體系的改革，其次是金融要素領(lǐng)域的改革，再次是金融監(jiān)管體系的改革。

金融組織體系改革是金融改革的核心前提，如果金融組織體系改革滯后，金融要素領(lǐng)域改革、金融監(jiān)管體系改革就很難推進(jìn)。金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)行為不改變，利率市場(chǎng)化等要素改革就無(wú)法取得實(shí)質(zhì)性成效，難以實(shí)質(zhì)性突破金融壟斷，難以明確界定金融與政府的關(guān)系。

具體到某一項(xiàng)改革，《決定》也確定了路線圖，如利率市場(chǎng)化改革：改革應(yīng)從放寬準(zhǔn)入入手。與此相應(yīng)，必須建立地方性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立存款保險(xiǎn)和貸款擔(dān)保制度。在此之后才能實(shí)行利率的全面市場(chǎng)化。

長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)於金融開(kāi)放的路線圖有著不同的看法，利率、匯率改革和資本項(xiàng)目開(kāi)放，究竟孰先孰后，次序如何安排?實(shí)際上，次序是一個(gè)時(shí)點(diǎn)性的概念，根據(jù)不同的宏觀條件，次序或有不同的最優(yōu)解。在未來(lái)的金融改革中，開(kāi)放次序的設(shè)計(jì)和安排成為一個(gè)極為重要的問(wèn)題。

《決定》描繪了金融開(kāi)放的路線圖：第一，完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線;第二，推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系;第三，上述基礎(chǔ)上，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。

深化改革是一個(gè)系統(tǒng)工程，《決定》提出的時(shí)間表是：“到2020年在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果，形成系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運(yùn)行有效的制度體系，使各方面的制度更加成熟更加定型。”需要強(qiáng)調(diào)的是，這是一個(gè)未來(lái)七年的改革目標(biāo)，也表明中國(guó)深化經(jīng)濟(jì)金融改革將進(jìn)入攻堅(jiān)期和深水區(qū)，中國(guó)的金融改革將是一場(chǎng)持續(xù)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。

核心是市場(chǎng)起“決定性作用”

《決定》三次提到“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”。實(shí)際上，金融改革的方方面面無(wú)不與市場(chǎng)化密切相關(guān)，都是市場(chǎng)化改革的具體體現(xiàn)。這其中，政府和市場(chǎng)的關(guān)系是金融改革核心問(wèn)題。理順政府、市場(chǎng)與社會(huì)三者的關(guān)系是完善金融市場(chǎng)體系的重心與難點(diǎn)，需要特別關(guān)注以下幾個(gè)方面：

一是打破政府對(duì)金融資源的過(guò)度壟斷。政府特別是地方政府對(duì)金融資源的壟斷導(dǎo)致金融市場(chǎng)的扭曲，改革就是要打破政府對(duì)金融資源的過(guò)度壟斷，減少國(guó)家對(duì)金融體系和金融市場(chǎng)的過(guò)度行政干預(yù)。

二是界定政府與市場(chǎng)的邊界。長(zhǎng)期以來(lái)，政府對(duì)金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的價(jià)格管制與規(guī)模管制，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)無(wú)法形成有效的價(jià)格機(jī)制。深化改革，就是將屬於市場(chǎng)的交給市場(chǎng)，向市場(chǎng)真正放權(quán)，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，完善主要由市場(chǎng)決定價(jià)格的機(jī)制，如利率市場(chǎng)化改革以及放鬆資本管制等,減少政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體和微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)。

三是將市場(chǎng)運(yùn)行納入法治的軌道。當(dāng)前中國(guó)的行政審批事項(xiàng)依然過(guò)多，少數(shù)地方、部門設(shè)置審批、許可的隨意性很大，程序不規(guī)范，抑制了市場(chǎng)主體參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的積極性，甚至出現(xiàn)一些權(quán)錢交易的腐敗行為，這都應(yīng)在法律法規(guī)的框架內(nèi)予以解決。在市場(chǎng)化的法規(guī)體系下，政府應(yīng)對(duì)各類市場(chǎng)主體一視同仁，保証其依法平等使用生產(chǎn)要素、公開(kāi)公平公正參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展。