經(jīng)濟(jì)透視:俄終結(jié)多頭金融監(jiān)管模式

俄羅斯總統(tǒng)普京日前簽署了一項(xiàng)法案，宣布組建隸屬於中央銀行（俄羅斯銀行）的統(tǒng)一大金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)法案，中央銀行將取代聯(lián)邦金融市場(chǎng)局對(duì)証券商、保險(xiǎn)公司、小金融組織、交易所投資和養(yǎng)老基金等所有金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行全權(quán)統(tǒng)一監(jiān)管。

俄羅斯官方機(jī)構(gòu)指出，建立統(tǒng)一大金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，目的在於提高金融市場(chǎng)運(yùn)作的穩(wěn)定性和監(jiān)督效率，消除各類聯(lián)邦法律機(jī)構(gòu)職能重復(fù)、政出多門的現(xiàn)象。根據(jù)法案，由於央行職權(quán)的擴(kuò)大，相應(yīng)提高國(guó)家銀行委員會(huì)的地位，將其更名為國(guó)家金融委員會(huì)，並撤銷了之前的聯(lián)邦金融市場(chǎng)局。至此，俄建立新的聯(lián)邦金融管理體制的法律程序基本完成。

上述法案的實(shí)施標(biāo)志著俄羅斯金融監(jiān)管體制的重大變革，原來的多家管理機(jī)構(gòu)並存的模式宣告終結(jié)，取而代之的是統(tǒng)一的、綜合的大金融監(jiān)管模式。這項(xiàng)改革確立了中央銀行在金融市場(chǎng)上的權(quán)威地位，從而將金融政策的制定和監(jiān)督執(zhí)行兩項(xiàng)職能同時(shí)歸屬於一個(gè)機(jī)構(gòu)，這在很大程度上確保了金融政策的統(tǒng)一性和連貫性，便於金融政策的制定和執(zhí)行，也增強(qiáng)了防范危機(jī)和應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的能力。   

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌以來，俄羅斯的金融監(jiān)管體制從無到有，幾經(jīng)調(diào)整，目前大體實(shí)行的是分業(yè)、多頭管理模式，即中央銀行主要負(fù)責(zé)監(jiān)管信貸市場(chǎng)，金融市場(chǎng)局主要負(fù)責(zé)監(jiān)管資本市場(chǎng)，財(cái)政部同時(shí)也承擔(dān)部分金融監(jiān)管職責(zé)，難以形成統(tǒng)一的金融政策。在這種體制下，央行和財(cái)政部的關(guān)系頗為微妙，表面上兩個(gè)機(jī)構(gòu)各自獨(dú)立，但實(shí)際上央行多受制於財(cái)政部，容易引發(fā)矛盾，對(duì)國(guó)家利益不利。這種關(guān)系實(shí)際上還帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代“財(cái)政銀行”的痕跡，顯然不適應(yīng)當(dāng)前瞬息萬變的金融市場(chǎng)。

從世界范圍來看，各國(guó)金融監(jiān)管體制千差萬別，但隨著金融市場(chǎng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展方向日益明朗化，分業(yè)管理、多頭管理的模式逐漸難以適應(yīng)市場(chǎng)要求，建立統(tǒng)一的大金融監(jiān)管模式得到了越來越多國(guó)家的認(rèn)可。盡管對(duì)監(jiān)管主體的選擇，各國(guó)的做法不盡相同，從理論上講，由獨(dú)立的第三方來行使金融市場(chǎng)的監(jiān)管權(quán)似乎更為合理。

俄羅斯改革現(xiàn)有體制，實(shí)行大金融監(jiān)管模式消除了部門利益之爭(zhēng)，有利於金融政策的制定、協(xié)調(diào)和執(zhí)行，也有利於加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管。長(zhǎng)久以來，俄羅斯金融資源布局畸形，超過80%的金融資源集中於莫斯科和聖彼得堡兩大城市，其他地區(qū)很難得到國(guó)家的金融支持。擺脫行政束縛之后，俄羅斯央行將有條件根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，合理調(diào)配金融資源，最終惠及各地實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2013年08月06日 22 版）